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  • 12.26 建筑建材行業:三條主線關注專業工程及龍頭建材

  • 相關簡介:建筑板塊復盤: 專業工程繼續表現,業績預期上修   上周建筑板塊下跌 0.77%, PPP 指數下跌 0.7%,帶路指數下跌 1.15%,上漲個股以低估值園林修復性上漲為主,專業工程板塊的 中材國際 、 亞翔集成 和 海油工程 漲幅亦較大,我們底部推薦的 中國化學 繼續上漲 0.59%。上周市場繼續上調專業工程細分板塊業績預期,而園林股業績則未繼續下調。 我們維持近期觀點未變,即 利率 高位震蕩期間,專業工程板塊表現最好,近期優勢地方國企也逐漸由超跌轉向企穩,短期繼續看好專業工程板塊及超跌龍頭的

  • 文章來源:股海網發布時間:2017-12-26 17:30:49瀏覽次數:下載次數:0收藏:

建筑板塊復盤: 專業工程繼續表現,業績預期上修

  上周建筑板塊下跌 0.77%, PPP 指數下跌 0.7%,帶路指數下跌 1.15%,上漲個股以低估值園林修復性上漲為主,專業工程板塊的中材國際、亞翔集成海油工程漲幅亦較大,我們底部推薦的中國化學繼續上漲 0.59%。上周市場繼續上調專業工程細分板塊業績預期,而園林股業績則未繼續下調。 我們維持近期觀點未變,即利率高位震蕩期間,專業工程板塊表現最好,近期優勢地方國企也逐漸由超跌轉向企穩,短期繼續看好專業工程板塊及超跌龍頭的止跌回升,中長期繼續沿 MSCI 成份股篩選細分板塊龍頭。

  細分制造業領域高景氣,把握科技/化纖/環保三主線機遇

  前 11 月制造業投資增速 4.1%,與前 10 月持平,較去年同期上升 0.5pct,11 月單月制造業投資增速 4.6%,較 10 月提升 1.5pct,連續兩月呈回升之勢。我們預計隨著制造業的回暖和下游周期品的漲價,上游工程投資有望加速,專業工程服務商有望受益于相關產業投資,中長期建議重點關注三條主線: 1) 高科技企業基礎設施承包商和服務商,關注亞翔集成、達實智能; 2) 化纖及石化投資緩中趨穩,關注中國化學、浙江交科; 3) 廢棄資源綜合利用持續高景氣,關注葛洲壩、中材國際。

  PPP 規范加快落地, 2018 年基建投資預計平穩

  前 10 月全國 PPP 入庫項目數量及金額較前 9 月分別增加 28 個和 0.1 萬億元,入庫數量及金額增量放緩,我們預計與 92 號文要求明年 3 月底前完成項目庫清理有關。與此同時,近期銀監會發布銀信業務規范通知。我們認為近期 PPP 已進入規范發展新常態,短期對 PPP 總量及新簽訂單有一定影響,中長期有利于地方去杠桿后補短板。我們預計 2017 年全年基建投資(剔除電源基建后)同比增速或接近 16%, 2018 年受公路投資增速回落的影響,預計同比增速 14%左右,且隨著信息等新興產業基礎設施的新增建設和地區、行業補短板,整體基建投資有望保持相對平穩。

  建材: 年初玻纖提價,繼續看好龍頭

  上周建材指數跑輸滬深 300 指數 0.12pct,玻纖板塊表現優異,龍頭中國巨石、中材科技大幅跑贏指數,我們判斷主要受年底漲價消息的刺激。我們判斷此次年底提價一方面是上游化工、能源價格的推漲導致的,但是更重要的是下游需求強勁,高端應用推廣,給予龍頭公司充分的提價底氣。我們后續繼續堅定看好龍頭公司中國巨石。另外關注老產線產能快速釋放、受益風電復蘇及兩材合并、鋰膜新產業有望放量的中材科技。

  核心推薦標的

  建筑核心標的: 金螳螂、嶺南園林、中國化學、山東路橋、中設集團、葛洲壩等; 建材核心標的: 北新建材、旗濱集團、中國巨石、菲利華、 東方雨虹、偉星新材等。

  風險提示: 利率/政策對基建投資影響超預期;玻纖漲價持續性不及預期。

12.26 建筑建材行業:三條主線關注專業工程及龍頭建材

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